Tesla 주가 목표 분석: Morgan Stanley 보고서

Tesla 미래 주가에 대한 분석은 투자자들에게 항상 큰 관심을 받습니다.

최근 Morgan Stanley 는 Tesla 의 주가 목표를 $310 로 설정하며, 이에 대한 세부적인 분석을 보고서에 담았습니다.

Morgan Stanley 의 보고서를 통해 Tesla 의 주가 목표와 이를 뒷받침하는 주요 요인들을 살펴보겠습니다.

Tesla 목표 주가: $310

Morgan Stanley는 Tesla의 주가 목표를 $310으로 제시했습니다. 이는 6가지 주요 구성 요소를 기반으로 한 평가입니다:

Tesla Auto 사업: 6.1mm 단위에서 2030년까지 주당 $67로 평가. 이 부문은 9.0%의 WACC(가중평균자본비용)와 23.0x EV/EBITDA 배수, 18.4%의 EBITDA 마진을 가지고 있습니다.
Tesla Mobility: 2030년까지 15천 대, 주당 $61로 평가.
Tesla의 3자 공급자로서의 역할: 주당 $40로 평가.
Energy 사업: 주당 $36로 평가.
보험 사업: 주당 $5로 평가.
Network Services: 15mm MAUs와 2030년까지 $100, ARPU(사용자당 평균 수익)는 $180로 평가.

합의 가격 목표 분포

현재 주가는 $179.61로, Morgan Stanley의 추정치 $310.00이 최고 목표 주가입니다. 전체 주가 목표 범위는 $22.86에서 $320.00까지 다양합니다.

위험 보상 차트와 옵션에 따른 확률

Morgan Stanley는 주가가 $310.00을 초과할 확률을 9.3%, $310.00 이하일 확률을 71.7%, $100.00 이하일 확률을 17.7%로 예측했습니다. 이 예측은 옵션 시장 데이터를 기반으로 하며, 향후 12개월 동안의 주가 변동을 시각화한 것입니다.

비중 논거

Morgan Stanley는 Tesla가 EV 비용 리더십을 통해 사용자 기반을 확장하고 고마진 소프트웨어 및 서비스에서 더 높은 수익을 창출할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 주요 논거는 다음과 같습니다:

Dojo-Enabled Double-Fly-Wheel: Dojo는 하드웨어와 소프트웨어의 교차점에서 핵심 역할을 할 것으로 예상됩니다.
Network Services: TSLA의 서비스 EBITDA가 2030년까지 전체 EBITDA의 35%, 2040년까지 65%를 차지할 것으로 예상됩니다.
Attractive R/R: 2030년 기준으로 TSLA는 14.8x 2030E EBITDA 및 3.5x 2030E 판매로 거래될 것입니다.
성장: TSLA는 2030년까지 6.1mm 단위 판매 및 연간 18% 수익 성장률을 예측하고 있습니다.

시나리오 분석

Bull Case – $500.00: 2030년까지 24.1x EV/EBITDA. 9.0% WACC, 20% EBITDA 마진, 주당 $118로 평가된 Mobility/Ride-share. Energy는 주당 $60, 보험은 주당 $6, Network Services는 $180 ARPU로 평가.
Base Case – $310.00: 14.8x 2030E EV/EBITDA. 위에서 설명한 6가지 구성 요소로 나뉩니다.
Bear Case – $100.00: 14.8x 2030E EV/EBITDA. 주당 $45로 평가된 Auto 사업, 낮은 에너지 마진, 보험 사업은 주당 $1, Network Services는 $45 ARPU로 평가.

비중 평가 분포

49% Overweight
31% Equal-weight
20% Underweight

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Morgan Stanley의 보고서는 Tesla의 다양한 사업 부문을 기반으로 한 포괄적인 평가와 시나리오 분석을 통해 주가 목표를 도출하고 있습니다. Tesla의 네트워크 서비스 및 소프트웨어 수익 창출 능력은 매우 긍정적으로 평가되고 있으며, 이는 향후 주가 상승의 중요한 요인이 될 것으로 보입니다. 투자자들은 이 보고서를 참고하여 Tesla에 대한 투자 결정을 내릴 때 유용한 정보를 얻을 수 있을 것입니다.